大家先看一張收益曲線圖：回撤很小，凈值不斷新高！這也是我們今天要介紹的基金經理—楊浩。通過他掌管的幾只基金也可以看到，非常穩健，3只基金都獲得了年化超20%的收益非常優秀。是什么讓楊浩取得如此優異的業績，下文將揭曉。

投資風格

主要基于價值觀與商業模型框架：一是短期看行業景氣度，重倉股的話，行業景氣度不要太好，或剛剛好，來介入（買入時點），偏左側建倉。二是中期看個股行業所處成長期；三是長期看重企業價值觀與為股東台中外埔區當鋪創造價值。

選股方面，先從中觀行業的層面切入進去，再在中觀的角度選擇比較有代表性的公司，一般小的細分行業只選一只股票，即細分行業絕對龍頭。在賣出的時候，最核心的還是考慮投資邏輯的變化和基本面的惡化，基于價格變化的考慮不占主導。楊浩認為不會把估值作為賣出的依據，但是在買入時會做相應台中中區當鋪的橫向比較，盡量提高買入持有的信心。

經典案例

A、中公教育

中公教育，很安全借貸多人應該比較熟悉了，主營公務員考試輔導，這也是一個好賽道，看看每年報考公務員的人數就知道了。我們看持倉，楊浩在19年1季度就已經介入了，一直持有到現在，中間持倉還是比較穩健的，只有較少的減倉動作。那收益如何呢？

下圖是持倉期間的股價走勢，應該很羨慕吧，一路向上，迭創新高台中當鋪 借 錢。我們看在他剛介入時，低點在8元左右，隨著不斷上漲，成本有所上升，而高點在21元，保守估計也是翻倍的走勢，甚至更多一些。

B、華測檢測

公司是第三方實驗室檢測的龍頭，之前由于一直擴張，業績一般，隨著多個實驗室進入收獲期，盈利開始釋放。從持倉上看，楊浩非常認可第三方檢測以及華測檢測的實力，從持倉上看持有2年，是需要對行業有足夠的認知才能堅守，畢竟2年間企業會發生很多事，各種沖擊都有。那2年間收益如何呢？

下圖是持倉期間收益，有沒有被驚到，我台中借款還是很吃驚的，買在底部，一路上揚，更可貴的是一路堅守。剛介入時，成本在5元左右，高點在18元，2年間近3倍收益，非常可觀，實力不凡。

近期持倉

我們梳理了楊浩管理的交銀新生活力的近期持倉，供大家參考：

張順聰（執業編號：A0600619040001）編輯整理。本內容中任何內容僅供參考，不作買賣建議，據此操作，風險自擔！台中西區當鋪

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