什么是資產配置里面提到的‘美林時鐘’？
美林“投資時鐘”理論是一種將“資產”、“行業輪動”、“債券收益率曲線”以及“經濟周期四個階段”聯系起來的方法，是一個非常實用的指導投資周期的工具.
美林投資時鐘理論按照經機車借錢濟增長與通脹的不同搭配，將經濟周期劃分為四個階段：
1、“經濟上行，通脹下行”構成復蘇階段，此階段由于股票對經濟的彈性更大，其相對債券和現金具備明顯超額機車借錢收益；
2、“經濟上行，通脹上行”構成過熱階段，在此階段，通借錢不求人脹上升增加了持有現金的機會成台中大肚區當鋪本，可能出臺的加息政策降低了債券的吸引力，股票的配置價值相對較強，而商品則將明顯走牛；
3、“經濟下行，通脹上行”構成滯脹階段，在滯脹階段，現金收益率提高，持有現金最明智，經濟台中大里區當鋪下行對企業盈利的沖擊將對股票構成負面影響，債券相對股票的收益率提高；
4、“經濟下行，通脹下行”台中汽車借錢構成衰退階段，在衰退階段，通脹壓力下降，貨幣政策趨松，債券表現最突出，隨著經濟即將見底的預期逐步形成，股票的吸引力逐步增強。
現在我們可以理解，美林投資時鐘告訴我們，在不同的經濟周期配置不同的資產，會取得更好的收益。
Ⅰ衰退：債券>現台中西屯區當鋪金>大宗商品；股票>大宗商品
Ⅱ復蘇：股票>債券>現金&台中烏日區當鋪gt;大宗商品
Ⅲ過熱：大宗商品>股票>現金/債券
Ⅳ滯脹：現金>債券>大宗商品/股票
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